Бизнес-план горнодобывающего проекта в Казахстане
У горного проекта финансовая модель опирается на два документа: отчёт о запасах в признаваемом банком формате и лицензию с её сроками и обязательствами. Ниже — какие расходы Кодекс о недрах делает обязательными независимо от того, добываете вы или нет, как собирается модель на весь срок отработки и что проверяют банк и БРК.
- С 2012 года
- 700+ проектов
- Кодекс о недрах № 125-VI
- От 300 000 ₸
Данные по участку и запасам закрываем NDA.
2026
Что проверяют раньше финансовой модели
В горном проекте банк и инвестор сначала смотрят на запасы и право на участок, и только потом на денежный поток. Причина простая: выручка рудника — это произведение объёма руды, содержания полезного компонента и извлечения, и если первые два числа не подтверждены отчётом, модель остаётся арифметикой без основания.
В Казахстане сосуществуют два формата отчётности о запасах. Государственная экспертиза запасов (ГКЗ) привычна регулятору. Казахстанский кодекс публичной отчётности KAZRC входит в семейство стандартов CRIRSCO — Казахстан стал его членом 14 июня 2016 года, — и именно к этому формату привыкли международные банки и инвестиционные фонды. В отчёте по KAZRC ответственность за оценку несёт конкретное Компетентное лицо, а обязательный состав раскрытия перечислен в Таблице 1 кодекса: от методики опробования до допущений по извлечению.
Частая ситуация: у проекта есть протокол ГКЗ советского времени и нет современного опробования. Для внутреннего кредита это иногда проходит, для внешнего инвестора — нет. В таком случае в бизнес-плане честно показывают стадию: что подтверждено, какие работы и в какой срок дадут отчёт нужного формата и сколько это стоит.
Сроки лицензии ограничивают горизонт модели
| Что | Срок | Продление | Норма |
|---|---|---|---|
| Лицензия на разведку твёрдых полезных ископаемых | 6 последовательных лет | однократно, до 5 лет; заявление — в течение шестого года | статья 193 Кодекса о недрах |
| Лицензия на добычу твёрдых полезных ископаемых | не более 25 последовательных лет | на период не больше первоначального срока, число продлений не ограничено; заявление — не ранее чем за 4 года до окончания | статья 211 |
| Участки под лицензию | выдаются только по блокам, включённым в программу управления государственным фондом недр | Кодекс о недрах № 125-VI от 27.12.2017 | |
Из этих сроков следует горизонт расчёта. Если лицензия на добычу выдана на 25 лет, а план горных работ рассчитан на 30, в модели появляется допущение о продлении — его показывают отдельной строкой — внутри таблицы денежного потока такое допущение теряется.
Обязательные расходы по лицензии: их держат в модели с первого года
Кодекс устанавливает ежегодные минимальные расходы на операции — они обязательны независимо от того, ведётся ли добыча и есть ли выручка. Суммы выражены в МРП, в 2026 году МРП равен 4 325 ₸. Для модели это означает постоянные расходы, которые начинаются раньше первой тонны продукции.
| Этап и объём | Норматив | В деньгах 2026 года |
|---|---|---|
| Разведка, 1 блок, годы 1–6 | 1 200 МРП в год | 5 190 000 ₸ |
| Разведка, 1 блок, годы 7–8 | 1 800 МРП | 7 785 000 ₸ |
| Разведка, 1 блок, годы 9–10 | 2 300 МРП | 9 947 500 ₸ |
| Разведка, 2–5 блоков, годы 1–3 | 1 800 МРП | 7 785 000 ₸ |
| Разведка, 6–10 блоков, годы 1–3 | 2 300 МРП | 9 947 500 ₸ |
| Добыча, участок до 5 га | 530 МРП в год | 2 292 250 ₸ |
| Добыча, участок 5–100 га | 1 063 МРП в год | 4 597 475 ₸ |
| Добыча руд чёрных металлов, 5–100 га | 6 350 МРП в год | 27 463 750 ₸ |
Два правила из той же статьи, которые меняют смету разведки. Первое: управленческие, административные и бухгалтерские расходы, научные исследования и обучение персонала засчитываются, но не более чем на 20% от заявленной суммы. Второе: не засчитываются установка межевых и геодезических знаков, приобретение самого права недропользования и возмещение убытков землепользователям. То есть на бумаге потраченная сумма может оказаться больше, чем зачтённая по лицензии, и разницу придётся добирать работами.
Из чего собирается модель рудника
Горная модель строится на срок отработки: добыча по годам идёт из плана горных работ, а экономика следует за ней. Стандартные пять лет здесь не подходят. Для каждого существенного числа в документе мы показываем, откуда оно взято.
| Параметр | Откуда берётся | Статус данных |
|---|---|---|
| Объём добычи руды по годам | план горных работ, проект отработки | проектное решение |
| Содержание полезного компонента | отчёт о запасах (KAZRC или ГКЗ), опробование | подтверждённые данные |
| Извлечение в концентрат | технологические испытания пробы | результат испытаний; без них — допущение |
| Коэффициент вскрыши | проект карьера | проектное решение |
| Цена реализации | биржевые котировки металла по дате | рыночные данные с датой |
| Скидки и условия оплаты за концентрат | оферты трейдеров, условия контракта | коммерческие условия проекта |
| Логистика до покупателя | тарифы перевозчика, расчёт плеча | тарифные данные |
| Капитальные затраты | коммерческие предложения, сметы | подтверждённые предложения |
| Минимальные расходы по лицензии | статьи 192 и 210 Кодекса о недрах | обязательная норма |
| Ликвидация и рекультивация | ликвидационный фонд по условиям контракта или проекта | обязательство недропользователя |
Где горная модель ломается чаще всего
- Содержание по единичным пробам переносят на весь блок. Среднее по нескольким точкам не равно среднему по запасам: нужна оценка с заявленным методом и границами.
- Забывают вскрышу и её рост с глубиной. Коэффициент вскрыши меняет себестоимость тонны руды сильнее, чем цена дизеля.
- Выручку берут по цене металла, хотя продают концентрат. Трейдер платит за металл в концентрате за вычетом платы за переработку и рафинирование и с учётом влажности и примесей — это другая сумма.
- Логистику берут «средней по рынку». Для экспортного концентрата плечо до покупателя и перевалка — отдельная статья, которую рассчитывают по маршруту.
- Не закладывают ликвидацию. Ликвидационный фонд формируется по условиям контракта или проекта разработки и копится на специальном счёте; если фактические затраты окажутся выше накопленного, доплачивает недропользователь.
Что проверит банк, БРК и инвестор
Для горного проекта смотрят на три вещи: подтверждённость запасов, устойчивость денежного потока к цене металла и структуру финансирования. Банк второго уровня держит в фокусе покрытие платежей по кредиту: на рынке обычно ориентируются на DSCR не ниже 1,2–1,3, но порог устанавливает сам банк. Банк Развития Казахстана с 28 августа 2026 года поднял минимальный порог финансирования инвестиционных проектов с 7 до 15 млрд ₸. Собственное участие — не менее 20% бюджета проекта, по проектному финансированию — не менее 30%, срок кредита от 5 до 20 лет.
Отдельная тема для горных компаний — закупки. Для недропользователей действует требование по доле внутристрановой ценности в работах и услугах: с 2023 года она поднята до 70% (статья 28 Кодекса о недрах). Это влияет и на смету проекта, и на выбор подрядчиков, и на то, как проект выглядит в глазах государственных фондов.
Что нужно от вас для начала работы
- участок: координаты блоков, стадия лицензии и её срок;
- отчёт о запасах или данные опробования — что есть на сегодня;
- результаты технологических испытаний, если проба уже исследовалась;
- план горных работ или проект отработки, если он подготовлен;
- коммерческие предложения на основное оборудование и работы;
- условия сбыта: покупатель, базис поставки, проект контракта или оферта трейдера;
- структура финансирования: собственные средства, кредит, партнёр.
Если на проекте пока нет отчёта о запасах нужного формата, мы собираем документ по стадиям: что можно рассчитать по имеющимся данным, какие работы нужно провести и как изменится расчёт после их завершения. Для производственной части полезен отдельный разбор — ТЭО горно-обогатительного комбината.
Айбопе Усайн — основатель и руководитель Ussain Company, Астана. С 2012 года команда подготовила 700+ бизнес-планов, ТЭО и финансовых моделей для банков второго уровня, Фонда «Даму», БРК, СЭЗ и частных инвесторов. Работаем по методологии UNIDO, компания аккредитована ЕБРР.
До передачи ваших данных подписываем NDA. Подтверждение работы: сканы благодарственных писем и портфолио проектов. Прямой контакт: +7 775 208 2006.
Частые вопросы
Можно ли получить финансирование на стадии разведки?
Банки редко кредитуют геологоразведку без подтверждённых запасов, потому что у проекта ещё нет предмета залога и денежного потока. На этой стадии обычно работают собственные средства, партнёр по проекту или продажа доли. В документе показывают, какой объём работ переводит проект в стадию, где возможен кредит.
Какой горизонт расчёта брать для рудника?
Срок отработки по плану горных работ, ограниченный сроком лицензии. Если расчёт выходит за пределы лицензии, допущение о продлении показывают отдельно — по статье 211 продление возможно на период не больше первоначального срока, а число продлений не ограничено.
Нужен ли отчёт по KAZRC, если есть протокол ГКЗ?
Зависит от того, кому подаётся проект. Для внутреннего кредита часто достаточно государственной экспертизы запасов, для международного инвестора или биржи нужен отчёт в формате семейства CRIRSCO, подготовленный Компетентным лицом.
Входят ли минимальные расходы по лицензии в бизнес-план?
Да, как обязательные постоянные расходы с первого года. Для одного блока на разведке это 1 200 МРП в год — 5 190 000 ₸ при МРП 2026 года, для участка добычи 5–100 га — 1 063 МРП, то есть 4 597 475 ₸.
Сколько стоит бизнес-план горного проекта?
От 300 000 ₸. Смета зависит от стадии проекта, наличия отчёта о запасах и технологических испытаний, числа сценариев и требований того, кому подаётся документ.
Обсудить бизнес-план горного проекта
Опишите участок, стадию лицензии и что уже подтверждено по запасам. Скажем, какие данные нужны для расчёта, и назовём смету и срок. NDA подписываем до получения материалов.
Нажимая кнопку, вы соглашаетесь на обработку персональных данных. Быстрее — WhatsApp или +7 775 208 2006.
Связанные материалы
Источники: Кодекс Республики Казахстан «О недрах и недропользовании» от 27.12.2017 № 125-VI — статья 192 (ежегодные минимальные расходы на разведку), статья 193 (срок лицензии на разведку), статья 210 (минимальные расходы на добычу), статья 211 (срок лицензии на добычу), статья 28 (внутристрановая ценность в работах и услугах); Казахстанский кодекс публичной отчётности KAZRC, редакция 2021 года, и членство Казахстана в CRIRSCO с 14 июня 2016 года; условия Банка Развития Казахстана (kdb.kz, раздел финансирования инвестиционных проектов) и решение совета директоров БРК от 28 августа 2026 года о повышении минимального порога до 15 млрд ₸; МРП 2026 года — 4 325 ₸ по закону о республиканском бюджете. Суммы в тенге пересчитаны из МРП по значению 2026 года. Проверено 10 октября 2026 года.